ЦБ разрешил "квальным" ПИФам вкладывать средства в криптоинструменты

Банк России представил проект нового указания, предусматривающего изменения в регулировании паевых инвестиционных фондов (ПИФов), которые могут существенно повлиять на инвестиционный рынок страны. Согласно предложенным мерам, фонды для квалифицированных инвесторов, так называемые «квалы», смогут вкладывать средства в инструменты, привязанные к цифровой валюте, при этом не предполагая её физическую поставку. В официальной формулировке регулятора такие фонды определяются как «ПИФ, инвестиционные паи которых ограничены в обороте» — ЗПИФ или ИПИФ.

Это решение является частью комплексного подхода Центрального банка к расширению инвестиционных возможностей паевых фондов и повышению их привлекательности для профессиональных участников рынка. В частности, расширение перечня доступных для инвестирования неторгуемых ценных бумаг также затрагивает ПИФы рыночных финансовых инструментов. При этом доля таких активов в составе фонда будет строго ограничена: 10% для стандартных ПИФ и 20% для закрытых ПИФ. Такие меры призваны сохранить баланс между расширением инвестиционных возможностей и управлением рисками, что особенно важно для защиты интересов инвесторов.

Помимо этого, ЦБ предложил внести изменения в расчёт лимитов концентрации розничных ПИФ. Ранее норматив ограничивал долю активов одной компании в составе фонда 10%. Новый подход распространяет это ограничение на всю группу связанных организаций, что позволит снизить риск чрезмерной концентрации и повысить диверсификацию портфелей. Таким образом, контроль над рисками станет более комплексным и соответствующим современным стандартам управления инвестиционными фондами.

Предложения и замечания по проекту указания принимаются до 9 декабря 2025 года, что даёт участникам рынка возможность подробно ознакомиться с инициативой и внести свои комментарии. Ранее директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова сообщала СМИ, что регулятор планирует снять запрет на приобретение управляющими компаниями активов, стоимость которых привязана к криптовалютам. Этот запрет был закреплён нормативно-правовым актом 4129-У, и его планируется убрать в первом квартале 2026 года.

В середине ноября Банк России также представил доклад для общественных консультаций, в котором обозначил ключевые изменения в регулировании розничных ПИФов. В дополнение к инициативам по «квальным» фондам и расширению перечня неторгуемых ценных бумаг, регулятор предлагает целый ряд мер, направленных на укрепление защиты прав розничных инвесторов и повышение прозрачности работы фондов. Планируется, что эти меры будут постепенно разработаны и внедрены в течение 2026–2027 годов.

Эксперты отмечают, что подобные изменения могут повысить привлекательность ПИФов как для квалифицированных, так и для розничных инвесторов, открывая новые возможности для диверсификации портфелей и инвестиций в инновационные активы. При этом акцент на управлении рисками и соблюдении лимитов концентрации позволяет поддерживать стабильность рынка и снижать потенциальные угрозы для участников.