Экономист опроверг миф о выгодности инвестиций в недвижимость

Экономист Станислав Паулаускас подверг сомнению традиционное представление о недвижимости как о надежном инструменте инвестиций, особенно для формирования пенсионных накоплений. По его мнению, многие россияне ошибочно полагают, что покупка квартиры или дома гарантирует высокую доходность и стабильность финансового положения в будущем. На практике же доход от аренды жилья оказывается значительно ниже, чем доходность многих финансовых инструментов, что ставит под вопрос эффективность недвижимости как источника долгосрочного дохода.

Средний размер страховой пенсии в России сегодня составляет около 23 тысяч рублей в месяц. При этом годовая инфляция держится на уровне 7–8%, а рост цен на продукты питания и коммунальные услуги часто опережает общий индекс инфляции. В таких условиях реальные доходы пенсионеров, рассчитывающих на доход от недвижимости, могут быть минимальными или вовсе отрицательными после учета повышения цен.

В интервью «Ленте.ру» Паулаускас пояснил, что средняя доходность от сдачи квартиры в аренду в России не превышает 4,1% годовых от стоимости объекта. Даже если учитывать потенциальный рост цен на жильё, реальная прибыль после вычета инфляции фактически стремится к нулю. Таким образом, инвестиции в недвижимость перестают быть надежным инструментом накопления капитала для будущей финансовой стабильности.

Экономист приводит сравнительный анализ доходности различных финансовых инструментов. Так, безрисковые активы демонстрируют более высокую эффективность: средние ставки по банковским рублевым вкладам сегодня достигают 14,4% годовых, а доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) составляет порядка 14,5%. После уплаты налога на доходы физических лиц (НДФЛ) чистая доходность сохраняется на уровне примерно 12,5%, что в три раза выше доходности от аренды недвижимости.

Для наглядного примера Паулаускас отмечает, что чтобы доход от аренды квартиры стоимостью 12 миллионов рублей соответствовал доходу от облигаций, ежемесячная плата должна составлять около 125 тысяч рублей. На массовом рынке это практически недостижимая цифра. В большинстве регионов и городов России средняя арендная плата значительно ниже, что делает подобные расчеты теоретическими, а не практическими.

Экономист рекомендует инвесторам диверсифицировать капитал между различными классами активов. Среди преимуществ финансовых инструментов Паулаускас выделяет высокую ликвидность, минимальные затраты на обслуживание и независимость от конъюнктуры рынка аренды. Другими словами, при грамотном распределении средств можно получать стабильный доход, сопоставимый с заработной платой, без необходимости решать вопросы ремонта, поиска арендаторов или рисков простоя.

При этом Паулаускас не отрицает защитную функцию недвижимости. Жильё может выступать как инструмент хеджирования против девальвации рубля и потери покупательной способности сбережений. Однако оно не обеспечивает существенного дохода в современных условиях, когда инфляция и рыночные ставки по финансовым инструментам существенно влияют на реальные показатели доходности. Более выгодными на текущий момент являются рублевые облигации и депозиты, которые позволяют получить реальную доходность при минимальных рисках.

Подводя итог, экономист подчеркивает: недвижимость остаётся важной частью финансового портфеля, но её следует рассматривать как инструмент сохранения капитала, а не как источник стабильного дохода. Для создания надёжного пенсионного дохода и формирования финансовой подушки стоит сочетать различные активы, включая безрисковые финансовые инструменты, что позволит обеспечить стабильность, ликвидность и реальную прибыль.

Если хотите, я могу сделать ещё ещё более аналитическую версию с графиками доходности аренды и облигаций, чтобы статья выглядела как полноценное исследование для публикации. Хотите, чтобы я это сделал?