ЦМАКП предупреждает о возможной стагнации экономики России в 2026 году

Экономический рост России в 2026 году находится под серьёзной угрозой стагнации, а в худшем случае возможен и спад, предупреждают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Сообщения «Известий» ссылаются на мониторинг инфляции, проведённый центром, который выявил целый комплекс факторов, способных существенно замедлить динамику отечественной экономики в ближайшие годы.

Ключевую роль в прогнозе играют три основных риска. Первый — «дорогие» деньги, обусловленные высокой ключевой ставкой Центрального банка РФ. Сдерживание инфляции через дорогой кредит ведёт к замедлению инвестиционной активности бизнеса, уменьшению кредитования населения и снижению покупательской способности. Второй фактор — низкие мировые цены на сырьё, особенно на нефть и газ, которые остаются главными источниками доходов бюджета. Третий риск — сильный рубль, который делает российский экспорт менее конкурентоспособным на мировых рынках и уменьшает приток валютной выручки.

Кроме того, усилить негативное влияние может сжатие государственных расходов. В условиях ограниченного финансирования социально-экономических программ, инфраструктурных проектов и поддержки бизнеса, эффект сдерживания экономической активности станет ещё более ощутимым. Эти факторы в совокупности создают так называемую «тройную угрозу», способную серьёзно ограничить рост ВВП России в 2026 году.

Ведомства уже готовятся к возможным последствиям. Министерство экономического развития и Минэкономики в своих прогнозах осенью 2025 года резко снизили ожидаемые показатели роста ВВП: с 1,8–2% до 1% в 2025 году и 1,3% — в 2026-м. Аналитики подчеркивают, что даже при оптимистическом сценарии, предполагающем смягчение денежно-кредитной политики и снижение ключевой ставки ЦБ, экономика сможет прибавить лишь около 1,3%. Если ставка останется высокой, рост не превысит 1%, что фактически означает фактическую стагнацию экономики.

Ситуацию усугубляют и изменения в поведении населения. По данным Telegram-канала «Радиоточка НСН», россияне массово переходят в режим экономии, сокращая расходы и избегая крупных покупок. Это ведёт к снижению потребительского спроса, который традиционно является одним из драйверов экономического роста. Ограниченные расходы домохозяйств, в свою очередь, негативно сказываются на доходах бизнеса, что может привести к сокращению инвестиций и рабочей силы, создавая замкнутый круг замедления экономики.

Низкая динамика экономического роста также способна повлиять на бюджетную политику государства. При ограниченных доходах, поступающих от налогов и экспорта, правительству будет сложнее реализовывать социальные программы и поддерживать инфраструктурные проекты. Это может вызвать необходимость дополнительного сжатия расходов, что ещё сильнее ударит по внутреннему спросу и инвестиционной активности.

Экономисты отмечают, что сложившаяся ситуация требует комплексного подхода. Одним из возможных сценариев стабилизации является смягчение денежно-кредитной политики, снижение ключевой ставки, а также меры по стимулированию спроса внутри страны. При этом важно учитывать, что внешнеэкономическая конъюнктура, такая как цены на нефть и состояние мирового рынка, остаётся вне прямого контроля государства, и её влияние на экономику России будет значительным.