ЦБ РФ назвал причины замедления инфляции в ноябре

Замедление инфляции в России в ноябре стало одним из ключевых экономических событий конца года, привлекшим внимание как экспертов, так и широкого круга наблюдателей. Согласно информационно-аналитическому комментарии Банка России «Инфляция в России», динамика цен демонстрирует более умеренный рост как за счёт волатильных компонентов, так и за счёт устойчивых элементов ценовой структуры. Это говорит о том, что инфляционное давление в экономике постепенно ослабевает, несмотря на сохраняющиеся внешние и внутренние вызовы.

В ноябре 2025 года потребительские цены увеличились на 0,42%, тогда как в октябре рост составлял 0,50%. Более важным показателем стал пересчитанный на годовой темп прирост цен с учётом сезонности: он снизился до 2,2%. Для сравнения, в октябре аналогичный показатель составлял 7,0%, а в третьем квартале 2025 года — 6,6%. Во втором квартале показатель был равен 4,2%, а в первом, по итогам наиболее турбулентного периода года, достигал 8,0%. Особенно заметен контраст с четвертым кварталом 2024 года, когда скорректированный темп превышал 12,9%. Такая динамика подтверждает постепенное охлаждение инфляционных процессов.

Банк России подчёркивает, что снижению инфляции способствовали как колеблющиеся факторы — например, цены на овощи, фрукты и ряд других товаров, чувствительных к сезонным и внешним условиям, — так и устойчивые компоненты, куда относятся услуги, продовольственные товары длительного хранения и другие категории с менее выраженной изменчивостью. Это может свидетельствовать о стабилизации потребительского спроса и некотором выравнивании ценового поведения бизнеса.

Дополнительную информацию предоставил Росстат: согласно его данным, за неделю со 2 по 8 декабря инфляция составила 0,05%, что лишь немного выше предыдущей недели (0,04%). С начала года рост цен достиг 5,31%. Ноябрьский показатель инфляции (0,42% в месячном выражении) подтвердил тенденцию замедления, а годовой уровень снизился до 6,64% против 7,71% в октябре. Это снижение говорит о постепенном ослаблении годового ценового давления, которое формировалось в течение предшествующих месяцев.

Минэкономразвития также отметило улучшение динамики годовой инфляции. По данным ведомства, на 8 декабря инфляция в годовом выражении стала ниже — 6,34% против 6,61% неделей ранее. Это указывает на то, что тенденция снижения сохраняется не только в рамках месяца, но и по отношению к краткосрочным недельным колебаниям.

Экономисты связывают происходящее с несколькими факторами. Во-первых, повысилась эффективность мер денежно-кредитной политики, проводимой Банком России. Жёсткие ограничения на кредитование и повышенный ключевой процент способствуют охлаждению избыточного спроса и укреплению рубля, что уменьшает давление на цены импортных товаров. Во-вторых, логистические цепочки, нарушенные ранее, постепенно восстанавливаются, что стабилизирует расходы бизнеса и снижает вероятность резких скачков цен.

Тем не менее эксперты предупреждают, что сохранять умеренную инфляцию в среднесрочном периоде будет непросто. На горизонте остаются риски, связанные с внешнеэкономической конъюнктурой, изменениями цен на сырьевые товары и глобальными финансовыми условиями. Внутренние факторы также могут оказать влияние — например, рост доходов населения, усиление потребительской активности или сезонные изменения в спросе.